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文/瑞财经 曾树佳

今年，第6只发行失败的基金出现了。

长城基金公司旗下的长城量化选股鑫选六个月持有期混合型证券投资基金（下称“长城量化选股鑫选”），因在3个月内，未能满足规定的基金备案条件，最终未能发行。

据业内分析，未能发行的原因，或许是该基金的募集金额，少于2亿元人民币。

年初至今，公募量化基金份额，呈现出一定的降幅，尤其是主动型量化基金，成了基金份额减少的主要领域。

在这样的背景下，叠加基金经理波动的业绩表现，以及基金公司多只基金出现亏损的情况，加大了投资者的迟疑。

作为长城基金董事长，王军需要面对的，是长城基金的大面积亏损。

据统计，近5年，长城基金累计发行成立了27只主动偏股型基金，其中获得正向收益的不足一成。这27只主动偏股型基金成立以来，平均回报为-30%。

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基金发行失败

7月6日，长城基金公告称，截至7月5日基金募集期限届满，旗下长城量化选股鑫选，未能满足规定的基金备案条件，故该基金的《基金合同》不能生效。

换言之，该基金发行失败了。

长城量化选股鑫选早在2022年7月14日，便获得了监管部门许可，定于今年4月8日开始公开募集发行，截止日期为2024年6月7日，原计划募集时长为2个月，由雷俊担任基金经理。

后来，上述基金的募集日期，延长一个月至7月5日，但还是未能满足基金合同中的生效条件。

募集说明书里写明，长城量化选股鑫选要发售，有两个前提：其一，自基金份额发售之日起3个月内，基金募集金额需不少于2亿元人民币；其二，基金认购人数不少于200人。两者缺一，将停止基金发售。

据业内人士分析，200人的认购人数条件比较容易满足，但不少基金均因募集金额未达2亿元，而无奈终止发行，长城量化选股鑫选或许也是如此。

据澎湃新闻统计，长城量化选股鑫选是今年年内发行失败的第6只基金，此前还有圆信永丰兴盛、信澳添泰稳健、光大保德信先进材料、农银MSCI中国A股气候变化、嘉实领航聚鑫稳健等。

上述未顺利发行的基金，主要为偏股混合型基金、混合型FOF基金以及被动指数型基金。

导致基金不能顺利发行的因素，有很多。被外界热议的，包括基金公司、基金经理的业绩表现，以及行业环境的影响。

担任长城量化选股鑫选基金经理的雷俊，早些年曾在南方基金历任研员、基金经理，自2017年11月，他加入长城基金，现任公司总经理助理、量化与指数投资部总经理、基金经理。

直至目前，由他经手的基金，包括“长城中证500指数增强型证券投资基金”、“长城久泰沪深300指数证券投基金”、“长城创业板指数增强型发起式证券投资基金”、“长城量化精选股票型证券投资基金”、“长城量化小盘股票型证券投资基金”、“长城中国智造灵活配置混合型证券投资基金”等。

不过，雷俊在不同类型的基金中，业绩表现差距较大。

数据显示，指数增强基金方面，雷俊管理长城中证500指数增强A成立近6年，累计回报为37.82%；主动权益基金方面，雷俊管理长城中国智造灵活配置混合A近4年半，累计回报为-22.01%。

而他旗下管理的两只量化基金，长城量化小盘股票近2年收益为-15.84%，跑输同期业绩比较基准11个点；长城量化精选股票近2年收益为-33.82%，跑输同期业绩比较基准15个点。

据证券时报报道，截至2024年7月7日末，公募量化基金总份额较2024年年初减少了145.71亿份，降幅6.03%。

其中，依托基金经理能力、捕捉市场超额收益的主动型量化基金成了基金份额减少的“重灾区”，累计减少123.15亿份，占比高达84.52%。

也有业内人士分析称，长城基金的规模超过3000亿，但权益类基金只有400多亿，出现“偏科”现象，且权益类基金表现不突出，这或许更加剧了投资者的迟疑。

02

大面积亏损

长城基金成立于2001年12月，目前管理的基金产品类别，涵盖货币型、债券型、混合型以及指数型基金，形成覆盖低、中、高各类风险收益特征的较为完善的产品线。

截至2023年末，长城基金总资产25.46亿元。2023年，长城基金实现营业总收入11.03亿元，同比增长9.26%；实现净利润2.30亿元，同比增长28.42%。

据长城基金官网披露，其公募资产管理规模达到3051.28亿元。

长城基金目前由长城证券（SZ：002939）持股47%股权，另由东方证券（SH：600958）、中原信托、北方国际信托，各持有17.6%股权。

现任长城证券股份有限公司董事长的王军，1999 年加入中国华能集团有限公司，任职于集团财务部。自2018年11月，他出任长城基金管理有限公司董事长。

眼下，王军需要面对的，是发行基金的大面积亏损。

据统计，近5年，长城基金累计发行成立了27只主动偏股型基金（只统计主代码），其中仅2只获得正收益，分别是长城量化小盘股票A，累计回报7.82%；长城研究精选混合A，累计回报1.07%。

换言之，近5年长城基金成立的新主动偏股型基金，能盈利的只有7.4%。这27只主动偏股型基金成立以来平均回报是-30%。

其中，更有10只基金累计亏损超过40%，包括长城健康生活混合A、长城健康消费混合A、长城科创两年定开混合A等。